需求增长支撑10月液化气涨价 预仍利好后期价格

文章来源：安迅思  

    进入四季度，国际原油在50美元/桶附近徘徊，上行乏力，中国液化气市场价格却一路持续走高，全国民用气库车提9月底均价在3100元/吨上下波动，10月底均价在3400元/吨，环比增幅达9.6%。基于此现象，安迅思对中国部分燃气公司及三级站进行抽样调研，结合2016年液化气年报数据测算，10月底全国液化气燃烧需求较9月底增长约4.5%。安迅思综合分析国内后期需求将持续增长，市场传统旺季来临。

    具体而言，燃烧需求方面，下表显示10月底较9月底抽样调查的终端需求。华东、华中、华北、西南地区多出现5-15个百分点的不同增幅，主要增长点为民商用方面，增长主要原因是气温下降明显。华南10月份气温仍较高，需求仅出现微幅增加。山东、东北、西北等地由于地区安全检查或供暖使得农村自用柴火、煤气等替代能源增加，部分三级站销量出现负增长。不过整体而言，10月底国内燃烧需求环比仍有4.5%的增长。
 

    结合历年数据及预测分析，液化气传统旺季到来，预计四季度液化气整体走势较为乐观。安迅思2015年同期抽样调查数据显示，10月底较9月底的终端燃烧需求多出现3-10个百分点的增长。

    未来两个月，燃烧需求方面， 北方地区，因今年气温下降较快，除华北及山东少部分地区尚未开始供暖，大部分均已进入供暖期。河北某燃气公司销售经理表示：“供暖对销量的整体影响十分有限，而且影响基本集中在农村一带，随着气温的进一步下降，我们整体的销量呈现出增长，9月份我这基本每天销售9吨液化气，3吨丙烷。现在每天平均销售7吨液化气，6吨丙烷。”南方地区，华南气温将逐渐开始下降，华南某三级站表示：“现在温度还是挺高，天气热，液化气销售平淡，但依据往年的经验来看，11月份的销量至少能增加10%。”总体来看，后期液化气燃烧需求预计仍有一定增长空间。

    化工需求上，烯烃深加工方面，随着11月中下旬山东安全及环保检查的结束，预计将有部分企业恢复开工，届时醚后碳四需求将逐步提升。烷烃深加工方面，万华化学PDH及PO装置已于10月底检修结束，目前装置负荷逐渐提升中，河北海伟PDH仍处于调试运行，宁波福基PDH装置目前尚未出产品，若后期两套装置调试相对顺利，丙烷需求预计将出现进一步增长，其余PDH装置开工状态平稳。因此后两个月市场整体化工需求向好。

    供应方面，年底国内炼厂检修稀少，深加工企业副产液化气量少，来自国产气的供应变化十分有限。进口气方面，根据安迅思进口船期显示，11月一级码头进口量相较于10月份预计增加约13万吨，而据前文液化气终端燃烧增长率调研及11月烷烃深加工开工装置数据粗略估算，11月国内整体需求环比10月将增加27-29万吨左右。

    综合而言，虽后期液化气国内供应预计增加，但需求增幅预计更甚，整体市场基本面或支撑液化气价格继续上行。当然，化工需求方面因安全环保检查、装置运行调试等都存在变数，且国际原油的大幅波动亦会直接影响副产品液化气的行情走势，安迅思都将密切关注。

    化工需求方面，安迅思数据显示，醚后碳四深加工开工率基本维持在50%左右的水平（虽10月中旬山东开始的安全大检查致使部分当地企业停工避险，但不至影响国内整体大局）。烷烃深加工市场开工率大致维持在70%左右，PDH除因计划检修及个别装置开车初期运行不稳定外，大致运行平稳。