8月液化气市场或N型走势

来源：金联创

  原油

    进入2017年8月份，虽然美原油增产将持续给市场压力，且市场预期OPEC 7月份供应将会增长。但是本月24日OPEC俄罗斯会议结束，OPEC此次对症下药：首先，沙特将在8月开始大幅削减对外出口，起到表率作用；其次，减产联盟将对尼日利亚进行产量180万桶/天的上限约束，而虽然利比亚仍有减产豁免权，但是因为国内动荡，各国对其产量的提升表示并不乐观。因此，未来全球的供应过剩局势或将得到根本上的有效的改善。而美国方面，下月美原油降库存的预期不变，而受沙特削减出口的影响，美国的整体供应压力将有所缓解，另外，对于市场此前担忧的美原油产量方面，受设备成本涨价以及劳动力不足的缘故，未来美原油产量或将阶段性见顶。

    预计进入8月，油价或将打开上涨空间，走出一波较大的趋势。WTI主流运行区间为45-52美元/桶左右，布伦特的主流运行区间为47-54美元/桶左右。

    国产气

    供应方面：预计8月份国内液化气产量预计250.62万吨，较7月份增加7.39%。因福建炼厂、石家庄炼厂等均有开工计划，而广石化也将于8月底开工，另外云南石化8月上旬有望开工出货，因此8月份预期产量增幅较大。进口方面，7月进到到货有限，8月采购增加，另外部分PDH企业计划开工，预计8月份进口量160万吨附近，较7月份同样出现增加。

     需求方面：8月份夏季尚未过去，市场实际需求改观有限，不过原油以及CP走高均对市场形成提振，市场投机需求增加较为明显，卖方库存向中间贸易商转移，一定程度提振需求量。工业气需求相对平稳，不过深加工新增产能有限，且随着新增炼油产能的出现，国内油品市场供应仍显过剩，或一定程度抑制局部原料气需求。

    全国走势预测：8月沙特CP出台，丙烷420美元/吨较上月涨75美元/吨；丁烷460美元/吨较上月涨95美元/吨。现货折合到岸成本丙烷3274元/吨，丁烷3627元/吨。8月CP涨幅超预期，且8月初进口气到货不多，预计8月初国内液化气价格仍有继续上扬空间。中旬来看，国内供应量将出现明显增加，另外进口到货也将增加，预计国内市场中旬将出现一定程度下挫，不过毕竟进口成本有一定支撑，预计跌幅将一定程度受限，而月底随着市场对金九银十的预期，市场或将再度出现好转。

    工业气市场，8月份油品市场整体需求尚可，原料气需求平稳，预计原料气价格整体稳中底线或有一定程度上抬。不过部分地区新增炼油产能的投建或一定程度抑制局部原料气走势，需关注。