储气设施建设加速推进

来源：大众证券报 

   储气设施建设迎来政策利好。近日，据发改委网站消息，为规范重点地区应急储气设施建设专项中央预算内投资项目管理，提高中央资金使用效益，推进中央预算内投资管理制度化、规范化、科学化，近日，国家发改委印发了《重点地区应急储气设施建设中央预算内投资(补助)专项管理办法》(发改能源规〔2018〕1004号)，该办法明确了中央预算内投资支持范围、下达方式、安排程序及监督检查等相关内容。

    业内人士认为，近年来随着大气污染防治、清洁取暖工作的深入，以及“煤改气”工程的快速推进，冬季天然气需求愈加旺盛。国家能源局数据显示，全国冬夏季平均峰谷差高达1.71。受制于地下储气库、管道等基础设施，LNG逐渐成为调峰保供主力。后续几年天然气消费景气度有保障，LNG进口量有望快速增长，LNG储气设施建设将会迎来高峰。
 

    事件驱动 储气设施建设迎来政策利好
 

    7月30日，国家能源局发展规划司司长李福龙在国家能源局新闻发布会上表示，我国天然气产供储销体系建设加快。协调境内外资源增加供应，已落实的2018年天然气供应增量比上年大幅增长，并且向大气污染防治重点地区倾斜。
 

    李福龙提出，加快推进天然气管网互联互通重点工程和环渤海地区天然气储运体系建设，构建“全国一张网”格局，力争今冬明春向北方地区增供量大于去冬今春增量。
 

    李福龙指出，天然气上游供气企业储气能力建设规划和方案正在加快制定。城中村、城乡结合部、棚户区燃气设施改造稳步实施。北方清洁取暖稳步实施，各地陆续明确年度工作计划和实施方案。按照“以气定改”的原则，因地制宜稳步推进“煤改气”。
 

    同日，发改委明确应急储气设施建设投资支持范围。据发改委网站消息，为规范重点地区应急储气设施建设专项中央预算内投资项目管理，提高中央资金使用效益，推进中央预算内投资管理制度化、规范化、科学化，近日，国家发改委印发了《重点地区应急储气设施建设中央预算内投资(补助)专项管理办法》(发改能源规
〔2018〕1004号)，该办法明确了中央预算内投资支持范围、下达方式、安排程序及监督检查等相关内容。
 

    6月13日，发改委下达重点地区应急储气设施建设2018年中央预算内投资计划，为支持重点地区到2020年至少形成不低于保障本行政区域平均3天需求量的应急储气能力，近日，国家发改委下达了重点地区应急储气设施建设2018年中央预算内投资计划，用于北京、天津、河北等6省 (市)LNG储气罐及配套设施建设。
 

    今年上半年，燃气生产供应业投资同比增长10.2%，油气开采业投资同比增长2.8%，煤炭采选业投资同比增长1.4%;电力热力生产供应业投资同比下降17.3%，石油加工炼焦核燃料加工业投资同比下降7.9%。
 

    行业现状 多因素促进天然气消费增长
 

    天然气的主要成分是甲烷，并含有少量的乙烷、丙烷、丁烷和硫化物等。与其他一次能源相比，天然气燃烧效率较高，其燃烧产生的二氧化碳排放量是煤炭的59%、燃料油的72%，是一种公认的清洁能源。推广天然气的使用有助于减少酸雨形成，舒缓地球温室效应，在一定程度上改善环境质量。目前，天然气已是我国城市燃气的主要气源，未来进一步提升天然气在一次能源消费中的占比是大势所趋。
 

    2017年我国天然气消费量达2373亿立方米，同比增长15.31%。从消费结构来看，由于各省加速淘汰燃煤小锅炉，我国实现工业用气1149亿立方米，同比增长18.09%;其次，居民采暖“煤改气”的推进驱动居民用气实现用气量463亿立方米，同比增长21.98%。2017年我国天然气消费在一次能源消费中占比约7%，较2010年提升2.6个百分点，但仍大幅低于全球24%的平均水平，加速推进天然气利用任重道远。
 

    为推进能源清洁化，国家发改委于2016年12月印发《天然气发展“十三五”规划》。《规划》提出“十三五”期间要逐步把天然气培育成主体能源之一，到2020年我国天然气在一次能源消费结构中的占比达到8.3%-10%;天然气发电装机规模达到1.1亿千瓦以上，占发电总装机比例超过5%。2017年6月，国家发改委发布的《加快推进天然气利用的意见》进一步明确，到2020年我国天然气在一次能源消费结构中的占比将提升至10%左右，到2030年将占比提升至15%左右。考虑到当前我国天然气消费比例与目标值仍有较大差距，且短期内经济复苏有望带来能源消费提升，预计未来几年我国天然气需求增长空间十分广阔。
 

    近年来，受益于广泛的需求、供给的增长以及LNG供应能力的扩张，全球范围内天然气消费增长势头强劲，具体来说新兴亚洲国家和非洲国家工业化程度提高以及电力需求增长、中国煤改气的持续推进，北美和中东地区低成本气源的开拓，都给天然气市场的持续增长带来了有力支撑。2017年全球天然气消费量达到36804亿立方米，相对于2007年的29645亿立方米，增长24%，在全球一次能源消费量中，占比约为23%，低于石油和煤炭，位居第三位。
 

    根据埃克森美孚石油公司预测，2030年前全球天然气消费需求年均增长率将保持在2.0%，而石油和煤炭需求的年均增长率仅为0.7%。IEA发布的天然气中长期需求预测显示，到2035年全球天然气需求总量将达到5.1万亿立方米，占全球总能源需求的25%，占世界一次能源消费的比重有望超越石油和煤炭。
 

    投资机会 LNG储罐建设市场规模巨大
 

    近年来随着大气污染防治、清洁取暖工作的深入，以及“煤改气”工程的快速推进，冬季天然气需求愈加旺盛。国家能源局数据显示，全国冬夏季平均峰谷差高达1.71。受制于地下储气库、管道等基础设施，LNG(液化天然气)逐渐成为调峰保供主力。
 

    2006年，我国第一个接收站——广东大鹏LNG接收站建成投产。10多年来，我国LNG进口量快速增长。2017年，我国LNG进口量3829万吨(折合520亿立方米)，同比增速达46.9%。我国超过韩国，成为居日本之后的世界第二大LNG进口国，在全球LNG市场中的影响和作用日趋明显。未来随着我国天然气需求的增长和天然气市场的逐步放开，LNG进口量将继续保持增长。
 

    事实上，地下储气库是调峰保供的最优选择，但无论从建设条件、技术经济性还是资源保障程度看，大力提倡LNG接收站应急调峰最为现实。截至2017年底，我国建成LNG接收站15座，进口能力5640万吨/年。其中：中国海油2980万吨，占52.8%;中国石油1900万吨，占33.7%;中国石化600万吨，占10.6%;广汇和九丰分别为60万吨和100万吨，占比1.1%和1.8%。
 

    目前我国地下储气库工作气量约71亿方，仅为全国天然气消费量的3%;LNG接收站罐容占全国消费量的2.2%，考虑下游城市燃气企业和地方政府少量储气设施后，估算当前国内的LNG储罐储气能力约71亿方。申万宏源证券估计，当前全国储气能力约142亿方左右，在全国天然气总消费量中占比不到6%。
 

    此外，申万宏源证券指出，LNG储罐规模可大可小，应用广泛。其中中小型储罐(5m3-250m3)常用于民用LNG汽车加注站、民用燃气液化站及工业燃气液化站，单位预算成本约每立方米天然气9-10元;中大型储罐 (250m3-10000m3)可作为中小LNG生产装置和地区LNG中转、储备中心，单位预算成本约每立方米天然气3-6元;大型储罐(10000m3-40000m3)可用于基本负荷型和调峰型液化装置，单位预算成本约每立方米天然气4-5元;特大型储罐(40000m3-200000m3)常用于LNG接收站，单位预算成本约每立方米天然气4-8元。为完成储气设施建设要求，未来三年我国将新增307亿方LNG储罐储气能力，以平均成本6元/方进行估算，未来三年我国LNG储罐建设市场规模将超过1800亿元。
 

    对于投资标的，申万宏源证券看好优质城市燃气区域运营商，以及拥有稀缺LNG接收站的深圳燃气、百川能源、中天能源、广汇能源，建议关注LNG设备龙头中集安瑞科、富瑞特装、深冷股份、厚普股份。中信建投表示，未来国内天然气需求提升是大势所趋，整个行业将进入黄金发展时期。标的方面，推荐关注拥有海外天然气资源，集团抢先布局LNG接收站的新奥股份;长期布局天然气上游资源的能源行业巨头中国石油、中国石化;煤层气等非常规天然气优势标的蓝焰控股、新天然气;国内LNG分销及物流龙头恒通股份。